Tamaño del mercado de obligaciones de deuda colateralizada, participación, crecimiento y análisis de la industria por tipo (obligaciones de préstamos colateralizadas (CLO), obligaciones de bonos colateralizados (CBO), obligaciones sintéticas colateralizadas (CSO) y CDO de finanzas estructuradas (SFCDO)) por aplicación (compañía de gestión de activos, compañía de fondos y otras), información regional y pronóstico de 2026 a 2035

• 

  Descarga una muestra GRATIS para saber más sobre este informe

VISIÓN GENERAL DEL MERCADO DE OBLIGACIONES DE DEUDA CON GARANTÍA

Se prevé que el tamaño del mercado mundial de obligaciones de deuda garantizada alcance los 80,57 mil millones de dólares en 2035 desde los 36,32 mil millones de dólares en 2026, creciendo a una tasa compuesta anual constante del 9,26% durante el pronóstico de 2026 a 2035.

Una obligación de deuda garantizada (CDO) es un producto financiero sintético compuesto por una serie de préstamos que han sido empaquetados y el prestamista los ofrece a la venta en el mercado. En teoría, se puede exigir al prestatario original que devuelva la suma prestada al titular de la obligación de deuda garantizada al finalizar el plazo del préstamo. Debido al hecho de que el precio de una obligación de deuda garantizada (CDO) (al menos conceptualmente) depende del precio de otro activo, los CDO son una especie de valor derivado.

Los bancos pueden reducir la cantidad de riesgo que tienen en su balance mediante el uso de obligaciones de préstamos garantizadas. La mayoría de los bancos deben mantener una cantidad específica de activos en reserva. Esto fomenta la titulización y venta de activos porque a los bancos les resulta caro mantener activos en reservas. Los bancos pueden convertir un único bono o préstamo, que generalmente no es líquido, en un instrumento muy líquido utilizando obligaciones de deuda colateralizadas. El fondo puede contener bonos corporativos, bonos gubernamentales y activos respaldados por hipotecas. Las CBO se utilizan con frecuencia como protección contra el riesgo de tipos de interés.

HALLAZGOS CLAVE

IMPACTO DEL COVID-19

Detener las operaciones de fabricación para desacelerar el crecimiento del mercado

La pandemia mundial de COVID-19 no ha tenido precedentes y ha sido asombrosa, ya que las obligaciones de deuda garantizada experimentaron una demanda menor a la anticipada en todas las regiones en comparación con los niveles previos a la pandemia.

La abrupta irrupción de la pandemia de COVID-19 provocó la introducción de estrictas medidas de bloqueo en varios países, lo que interrumpió la actividad de importación y exportación del mercado de obligaciones de deuda garantizada. Las tres formas principales en que la COVID-19 puede tener un impacto en la economía mundial son alterando directamente la oferta y la demanda, alterando el mercado de obligaciones de deuda garantizada y la cadena de suministro, y teniendo un impacto económico en las empresas y los mercados financieros.

ÚLTIMAS TENDENCIAS

Formulación estratégica mejorada para impulsar el crecimiento del mercado

Una de las tendencias clave en el mercado de obligaciones de deuda garantizada que se espera que gane ritmo durante el período de pronóstico es la mejora de la formulación estratégica y el uso de herramientas de estructuración y fijación de precios. El comercio de divisas ahora necesita tácticas efectivas que ayuden a una valoración adecuada para que acceder al riesgo sea sencillo. La gestión de la exposición a divisas específicas, así como la estructuración y fijación de precios de la ejecución del comercio de divisas, se verá favorecida por tácticas como la herramienta de análisis previo a la negociación.

• Según datos del Banco de Pagos Internacionales, el monto pendiente global de productos financieros estructurados, incluidos los CDO, superó los 3,5 billones de dólares en 2023, lo que indica un cambio hacia instrumentos de deuda complejos.

• Según el Consejo de Estabilidad Financiera, más del 60% de las nuevas emisiones de CDO en 2023 estaban respaldadas por garantías de grado de inversión, lo que muestra una tendencia hacia una estructuración de menor riesgo en mercados volátiles.

Descarga una muestra GRATIS para saber más sobre este informe

SEGMENTACIÓN DEL MERCADO DE OBLIGACIONES DE DEUDA CON GARANTÍA

Por tipo

Según el tipo, el mercado se clasifica de la siguiente manera: Obligaciones de préstamos garantizadas (CLO), Obligaciones de bonos garantizadas (CBO), Obligaciones sintéticas garantizadas (CSO) y CDO de finanzas estructuradas (SFCDO). Las finanzas estructuradas dominaron la cuota de mercado de obligaciones de deuda garantizada.

Por aplicación

Según la aplicación, el mercado se segmenta de la siguiente manera: empresa de gestión de activos, empresa de fondos y otros. El segmento de Sociedades de Gestión de Activos lidera la cuota de mercado de obligaciones de deuda garantizada.

FACTORES IMPULSORES

Demanda de productos de inversión alternativos para facilitar el desarrollo del mercado

La demanda de productos de inversión alternativos está aumentando, hay más fondos para invertir disponibles y hay más liquidez en los mercados financieros internacionales, todo lo cual contribuye a la expansión del mercado. Además, la industria se está expandiendo debido al creciente uso de CDO por parte degestión de activosempresas y gestoras de fondos. Un ejemplo de un instrumento estructurado respaldado por activos es una obligación de deuda garantizada (CDO) (ABS). La creación de CDO implica agrupar varios tipos de obligaciones de deuda y luego dividir los tramos resultantes. Cada nivel de un tramo es distinto. Cada tramo tiene un umbral de riesgo variable, y los tramos de mayor riesgo generan mayores rendimientos. Un CDO puede estar garantizado por bonos o préstamos.

Aumento del volumen del comercio de divisas para promover el progreso de la industria

El volumen de operaciones de divisas (FX) ha aumentado significativamente, que es en gran medida lo que está impulsando el mercado global de obligaciones de deuda colateralizada. El volumen de operaciones promedio en el que invierten los clientes ha aumentado significativamente y estos factores han tenido un impacto beneficioso en el crecimiento del mercado de obligaciones de deuda garantizada. Junto con el uso de sofisticadas herramientas de estructuración, fijación de precios y análisis previo a la negociación para una evaluación precisa del acuerdo, la mayor preferencia de los consumidores por los préstamos entre pares y las criptomonedas está impulsando la expansión del mercado. La cantidad de operaciones con FX (divisas) ha aumentado como resultado del reciente y pronunciado aumento en el número de participantes en el mercado de divisas. Debido al papel que desempeñaron los no intermediarios en el aumento del promedio diario neto del volumen de operaciones de divisas, el mercado de plataformas y servicios de ejecución ha crecido. Luego vino el servicio de corretaje principal, que aumentó el número de posibles socios comerciales y dio a los consumidores la opción de comerciar utilizando crédito o sus propios nombres.

• Según informes del Fondo Monetario Internacional, las asignaciones de inversores institucionales globales a productos crediticios estructurados aumentaron un 28% entre 2020 y 2023, lo que impulsó significativamente la demanda de CDO.

• Según datos recopilados por la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., más del 45 % de las empresas de seguros aumentaron sus tenencias en CDO en 2022 debido a su perfil de rendimiento ajustado al riesgo según los marcos de capital regulatorio.

FACTORES RESTRICTIVOS

Primas de riesgo más altas para obstaculizar el crecimiento del mercado

La liquidez adicional provocó una burbuja de activos de deuda de viviendas, tarjetas de crédito y vehículos. El costo de la vivienda ha aumentado mucho más allá de su valor real. La gente que incumplía sus deudas no era una preocupación para los bancos que comercializaban los CDO. Otros inversores que les compraron las deudas se convirtieron posteriormente en propietarios. Como resultado de esto, se volvieron menos estrictos en el cumplimiento de las estrictas reglas de préstamo. Los bancos concedieron préstamos a prestatarios no solventes, lo que resultó en una catástrofe. Los inversores exigen una mayor tasa de rendimiento de sus inversiones en circunstancias inciertas pagando primas de riesgo más altas. Esto significa que en momentos en que el banco central puede reducir su tasa de política, que es la medida típica que se toma cuando la economía se desacelera, el costo de los préstamos puede aumentar.

• Según datos de la Oficina de Investigación Financiera, más del 33% de los inversores institucionales redujeron la exposición a los CDO en 2023 debido a una mayor percepción de riesgo tras las subidas de los tipos de interés.

• Según el Banco Central Europeo, el escrutinio regulatorio provocó que los plazos de las operaciones de financiación estructurada aumentaran un 15 % en 2023, lo que desalentó a nuevos participantes en el mercado y paralizó algunas actividades de emisión.

• Descarga una muestra GRATIS para saber más sobre este informe

•  

PERSPECTIVAS REGIONALES DEL MERCADO DE OBLIGACIONES DE DEUDA CON GARANTÍA

Aumento de la demanda para impulsar el progreso del mercado en América del Norte

Para 2020, las Américas tendrían más del 49% de la cuota de mercado global, dominando el mercado de CDO durante el período de proyección. La demanda de diversas industrias, incluidaenergía renovableEs probable que aumente la financiación del transporte, la financiación del transporte y diversos acuerdos de financiación de proyectos debido a la creciente demanda de productos titulizados como CLO (obligaciones de préstamos garantizadas) y CMBS (valores respaldados por hipotecas garantizados). Los factores mencionados anteriormente tuvieron un impacto positivo en el crecimiento del mercado de obligaciones de deuda garantizada en Estados Unidos.

JUGADORES CLAVE DE LA INDUSTRIA

Los actores del mercado se centran en el lanzamiento de nuevos productos para fortalecer su posición en el mercado

Los principales actores del mercado están adoptando diversas estrategias para ampliar su presencia en el mercado. Estos incluyen inversiones en I+D y el lanzamiento al mercado de nuevos productos tecnológicamente avanzados. Algunas empresas también están adoptando estrategias como asociaciones, fusiones y adquisiciones para fortalecer su posición en el mercado.

• Deutsche Bank: a partir de 2023, Deutsche Bank informó que las finanzas estructuradas, incluidos los volúmenes de negociación de CDO, contribuyeron al 9,4% de su total.banca de inversiónla actividad de la división, reflejando su fuerte posicionamiento en el mercado de productos titulizados.

• Citigroup: El informe anual de 2023 de Citigroup indicó que su mesa de negociación de renta fija, que incluye CDO, experimentó un aumento interanual del 17 % en el volumen de ejecución de operaciones, lo que subraya su papel activo en el mercado.

Lista de las principales empresas de obligaciones de deuda con garantía

• Deutsche Bank (Germany)
• Citigroup (U.S.)
• RBC Capital (Canada)
• UBS (Switzerland)
• Goldman Sachs (U.S.)
• Jefferies (U.S.)
• Natixis (France)
• Wells Fargo (U.S.)
• GreensLedge (U.S.)
• Morgan Stanley (U.S.)
• MUFG (Japan)
• J.P. Morgan (U.S.)
• Bank of America (U.S.)
• Barclays (U.K)
• BNP Paribas (France)
• Credit Suisse (Swtizerland)

COBERTURA DEL INFORME

El informe cubre aspectos generales del mercado, incluida la segmentación del mercado según su tipo y aplicación. El informe muestra un grupo diverso de participantes que incluye el mercado y los líderes potenciales del mercado. Factores principales que se espera que impulsen un gran crecimiento en el mercado. Los factores que se prevé ampliarán la cuota de mercado también se incluyen en el informe para ofrecer información sobre el mercado. El crecimiento estimado del mercado en el período de pronóstico también se incluye en el informe. El análisis regional se completa para explicar el dominio de la región en el mercado global. Los factores que obstaculizan el crecimiento del mercado se analizan en detalle. El análisis FODA del mercado se describe en el informe. Contiene detalles del mercado con todo incluido.