Obbligo di debito collateralizzato Dimensione del mercato, quota, crescita e analisi del settore per tipo (obblighi di prestito collateralizzati (CLAR), obblighi obbligazionari collaterali (CBOS), obblighi sintetici collaterali (CSO) e CDO di finanziamento strutturate da 2025 a 2025 (SFCDOS)) da parte della domanda (società di gestione delle asset, società di fondi e altri

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Panoramica del mercato dell'obbligo di debito collateralizzato

Il mercato degli obblighi di debito collateralizzato, valutato a 30,42 miliardi di dollari nel 2024, si prevede che aumenti a 33,24 miliardi di dollari nel 2025 e supera i 67,49 miliardi di dollari entro il 2033, espandendosi a un CAGR del 9,26% dal 2025 al 2033.

Un obbligo di debito collateralizzato (CDO) è un prodotto finanziario sintetico composto da una serie di prestiti che sono stati confezionati e offerti in vendita sul mercato. Il mutuatario originale può, in teoria, essere tenuto a rimborsare la somma presa in prestito al titolare dell'obbligo di debito collateralizzato alla conclusione del termine di prestito. A causa del fatto che il prezzo di un obbligo di debito garantito (CDO) (almeno concettualmente) dipende dal prezzo di un'altra attività, i CDO sono una sorta di sicurezza derivata.

Le banche sono in grado di ridurre l'ammontare del rischio che hanno sul proprio bilancio utilizzando obblighi di prestito collateralizzati. La maggior parte delle banche è tenuta a conservare un importo specifico di attività in riserva. Ciò incoraggia la cartolarizzazione e la vendita di attività perché è costoso per le banche mantenere le attività nelle riserve. Le banche possono trasformare un singolo legame o un prestito, che è generalmente illiquido, in uno strumento molto liquido utilizzando obblighi di debito garantiti. Il pool può contenere obbligazioni aziendali, obbligazioni di governo e attività sostenute da mutui. I CBO sono spesso utilizzati come protezione del rischio di tasso di interesse.

Risultati chiave

• Dimensione e crescita del mercato: Valutato a 30,42 nel 2024, previsto per toccare 33,24 nel 2025 a 67,49 entro il 2033 con un CAGR del 9,26%.

• Driver del mercato chiave: CASS CDO Form ~ 44,5% del mercato totale nel2024, a sostegno della domanda di prodotti strutturati a reddito fisso.

• Importante limitazione del mercato: La crescente preoccupazione normativa per l'integrità delle valutazioni del Credito privato e lo shopping di "valutazioni" può ostacolare l'espansione.

• Tendenze emergenti: Gli investitori si spostano sempre più verso CDO sintetici e strutture ibride, catturando ~ 27,8% della quota di mercato.

• Leadership regionale: Il Nord America conduce con ~ 37,3% del mercato globale nel2024 (335 miliardi di USD di 898,54 miliardi di USD).

• Panorama competitivo: I principali giocatori includono Pimco, Deutsche Bank, Wellsfargo e Goldmannachs che modellano attivamente il settore.

• Segmentazione del mercato: Gli obblighi di prestito collateralizzati (CLUS) rappresentano ~ 44,5% in tipi di contrabbasso con CDOS sintetici ~ 27,8%.

• Sviluppo recente: Lancio di più ETF CLO che ora detengono circa 16 miliardi di risorse, ampliando l'accesso agli investitori.

Impatto covid-19

Fermarsi alle operazioni di produzione a una crescita del mercato più lenta

La pandemia globale di Covid-19 è stata senza precedenti e sbalorditive, con obbligo di debito collateralizzato che hanno avuto una domanda più bassa del atteso in tutte le regioni rispetto ai livelli pre-pandemici.

Il brusco breazzo pandemico Covid-19 ha spinto l'introduzione di rigide misure di blocco in un certo numero di paesi, che hanno interrotto l'importazione di mercato e le attività di esportazione dell'obbligo di debito. I tre modi principali in cui CoVID-19 può avere un impatto sull'economia mondiale sono alterando direttamente l'offerta e la domanda, interrompendo il mercato e la catena di approvvigionamento del debito collateralizzati e avendo un impatto economico su aziende e mercati finanziari.

Ultime tendenze

Migliorata formulazione strategica per aumentare la crescita del mercato

Una delle tendenze chiave nel mercato dell'obbligo di debito garantito che dovrebbe ottenere il ritmo durante il periodo di previsione è la migliore formulazione strategica e l'utilizzo degli strumenti di strutturazione e prezzo. Il trading FX ora ha bisogno di tattiche efficaci che aiutino a valutare adeguate in modo che l'accesso al rischio sia semplice. La gestione dell'esposizione a valuta specifica, nonché la strutturazione e il prezzo dell'esecuzione commerciale di valuta sarà aiutata da tattiche come lo strumento di analisi pre-trade.

• Secondo i dati della Banca per gli insediamenti internazionali, l'importo globale in sospeso di prodotti finanziari strutturati, compresi i CDO, ha superato i 3,5 trilioni di USD nel 2023, indicando uno spostamento verso strumenti di debito complessi.

• Secondo il Financial Stability Board, oltre il 60%delle nuove emissioni di CDO nel 2023 sono state supportate da garanzie di investimento, mostrando una tendenza verso la strutturazione a basso rischio nei mercati volatili.

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Segmentazione del mercato dell'obbligo di debito collateralizzato

Per tipo

Secondo il tipo, il mercato è classificato come segue: obblighi di prestito collateralizzati (CLAR), obblighi obbligazionari collaterali (CBOS), obblighi sintetici collateralizzati (CSO) e CDO di finanza strutturati (SFCDO). La finanza strutturata ha dominato la quota di mercato dell'obbligo di debito garantito.

Per applicazione

Sulla base dell'applicazione, il mercato è segmentato come segue: società di gestione patrimoniale, società di fondi e altro. Il segmento della società di gestione patrimoniale conduce la quota di mercato dell'obbligo di debito garantito.

Fattori di guida

Richiesta di prodotti di investimento alternativi per facilitare lo sviluppo del mercato

La domanda di prodotti di investimento alternativi è in aumento, sono disponibili fondi più investibili e vi è una maggiore liquidità nei mercati finanziari internazionali, che contribuiscono tutti all'espansione del mercato. Inoltre, l'industria si sta espandendo a causa del crescente utilizzo dei CDO da parte di società di gestione patrimoniale e gestori di fondi. Un esempio di uno strumento strutturato appoggiato da attività è un obbligo di debito collateralizzato (CDO) (ABS). La creazione di CDO prevede un raggruppamento di diversi tipi di obblighi di debito e quindi dividere le tranche risultanti. Ogni livello in una tranche è distinto. Ogni tranche ha una soglia di rischio variabile, con tranche più elevate producono rendimenti più elevati. Un CDO può essere garantito da obbligazioni o prestiti.

Aumento del volume del commercio di valuta estera promuovere il progresso del settore

Il volume del commercio di valuta estera (FX) è aumentato in modo significativo, il che è in gran parte ciò che sta guidando il mercato globale degli obblighi di debito collateralizzato. Il volume di negoziazione medio in cui i clienti investono è aumentato in modo significativo e questi fattori hanno avuto un impatto benefico sulla crescita del mercato degli obblighi di debito collateralizzato. Insieme all'uso di sofisticati strumenti di strutturazione, prezzi e pre-trade per la precisa valutazione dell'accordo, una maggiore preferenza dei consumatori per i prestiti peer-to-peer e le criptovalute sta guidando l'espansione del mercato. L'importo della negoziazione FX (valuta estera) è aumentata a seguito del recente forte aumento del numero di partecipanti al mercato Forex. A causa del ruolo che i non dealer hanno svolto nell'aumento della media giornaliera net-net del volume di trading Forex, il mercato per le piattaforme e i servizi di esecuzione è cresciuto. Il servizio di intermediazione principale è arrivato dopo, il che ha aumentato il numero di potenziali partner commerciali e ha dato ai consumatori la possibilità di commerciare usando il credito o i propri nomi.

• Sulla base delle relazioni internazionali sul fondo monetario, gli allocazioni globali degli investitori istituzionali ai prodotti di credito strutturati sono aumentati del 28% tra il 2020 e il 2023, aumentando significativamente la domanda di CDO.

• Secondo i dati compilati dalla Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti, oltre il 45%delle compagnie assicurative ha aumentato le loro partecipazioni in CDO nel 2022 a causa del loro profilo di rendimento adeguato al rischio nell'ambito dei quadri di capitale normativa.

Fattori restrittivi

Premi a rischio più elevato per ostacolare la crescita del mercato

La liquidità aggiuntiva ha causato una bolla di attività del debito del veicolo. Il costo delle abitazioni è aumentato ben oltre il suo vero valore. Le persone default sul loro debito non erano una preoccupazione per le banche che commercializzavano i CDO. Altri investitori che hanno acquistato i debiti da loro in seguito sono diventati i proprietari. Sono diventati meno severi nel sostenere le rigide regole di prestito a seguito di ciò. I mutuatari non affidati sono stati concessi prestiti dalle banche, il che ha provocato catastrofe. Gli investitori richiedono un tasso di rendimento più elevato sui propri investimenti in circostanze incerte pagando premi a rischio più elevati. Ciò significa che durante i periodi in cui la banca centrale può ridurre il suo tasso politico, che è il passo tipico eseguito quando l'economia rallenta, il costo del prestito può aumentare.

• Secondo i dati dell'Ufficio per la ricerca finanziaria, oltre il 33%degli investitori istituzionali ha ridotto l'esposizione al CDO nel 2023 a causa della maggiore percezione del rischio a seguito di aumenti dei tassi di interesse.

• Secondo la banca centrale europea, il controllo normativo ha causato l'aumento dei tempi di accordo finanziario strutturato del 15% nel 2023, scoraggiando i nuovi concorrenti del mercato e bloccando alcune attività di emissione.

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Market Regional Insights del mercato del debito collateralizzato

Aumento della domanda per spingere i progressi del mercato in Nord America

Entro il 2020, le Americhe avrebbero detenuto oltre il 49% della quota di mercato globale, dominando il mercato CDO durante il periodo di proiezione. È probabile che la domanda di vari settori, tra cui energia rinnovabile, finanziamenti per i trasporti e vari accordi di finanziamento del progetto, aumenterà a causa della crescente domanda di prodotti cartolarizzati come Clos (obblighi di prestito garantiti) e CMBSS (titoli garantiti da mutui garantiti). I fattori sopra menzionati hanno avuto un impatto positivo sulla crescita del mercato dell'obbligo di debito collateralizzato in America

Giocatori del settore chiave

Gli attori del mercato si concentrano sul lancio di nuovi prodotti per rafforzare la posizione di mercato

I principali attori sul mercato stanno adottando varie strategie per espandere la loro presenza sul mercato. Questi includono investimenti in R&S e il lancio di nuovi prodotti tecnologicamente avanzati sul mercato. Alcune aziende stanno inoltre adottando strategie come partenariati, fusioni e acquisizioni per rafforzare la loro posizione di mercato.

• Deutsche Bank: A partire dal 2023, Deutsche Bank ha riferito che i finanziamenti strutturati, compresi i volumi di trading CDO, hanno contribuito al 9,4%delle attività totali di investimenti bancari di investimento, riflettendo il suo forte posizionamento del mercato in prodotti cartolarizzati.

• Citigroup: il rapporto annuale del 2023 di Citigroup affermava che il suo banco commerciale a reddito fisso, che include CDO, ha visto un aumento del 17%su base annua del volume di esecuzione commerciale, sottolineando il suo ruolo attivo sul mercato.

Elenco delle migliori società di obbligo di debito

• Deutsche Bank (Germany)
• Citigroup (U.S.)
• RBC Capital (Canada)
• UBS (Switzerland)
• Goldman Sachs (U.S.)
• Jefferies (U.S.)
• Natixis (France)
• Wells Fargo (U.S.)
• GreensLedge (U.S.)
• Morgan Stanley (U.S.)
• MUFG (Japan)
• J.P. Morgan (U.S.)
• Bank of America (U.S.)
• Barclays (U.K)
• BNP Paribas (France)
• Credit Suisse (Swtizerland)

Copertura dei rapporti

Il rapporto copre gli aspetti generali del mercato, compresa la segmentazione del mercato in base al suo tipo e applicazione. Il rapporto descrive un gruppo diversificato di partecipanti che include il mercato e i potenziali leader di mercato. I principali fattori che dovrebbero guidare una grande crescita nel mercato. I fattori previsti per espandere la quota di mercato sono anche inclusi nel rapporto per offrire approfondimenti sul mercato. La crescita stimata del mercato nel periodo di previsione è anche inclusa nel rapporto. L'analisi regionale è completata per spiegare il dominio della regione nel mercato globale. I fattori che ostacolano la crescita del mercato sono discussi in dettaglio. L'analisi SWOT del mercato è rappresentata nel rapporto. Contiene dettagli sul mercato all-inclusive.