Dimensione del mercato, quota, crescita e analisi del settore dei fondi di fondi (FOF) per tipologia (FOF reciproci, FOF privati, hedge fund) per applicazione (finanza personale, fondo pensione aziendale, fondo assicurativo, fondo di dotazione universitario, investimenti aziendali), previsioni regionali fino al 2035

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PANORAMICA DEL MERCATO DEL FONDO DI FONDI FOF

Si stima che il mercato globale dei fondi di fondi (FOF) avrà un valore di 1,7 miliardi di dollari nel 2026. Si prevede che il mercato raggiungerà i 2,8 miliardi di dollari entro il 2035, espandendosi a un CAGR del 6,6% dal 2026 al 2035.

Un fondo di fondi (FOF) è un fondo di investimento che riunisce il denaro di più investitori e quindi investe quel denaro in un portafoglio di altri fondi di investimento, anziché investire direttamente in singoli titoli come azioni o obbligazioni. I FOF offrono agli investitori l'accesso a un portafoglio diversificato di fondi, che può aiutare a ridurre il rischio e aumentare i rendimenti. I FOF sono gestiti da gestori di fondi professionisti che selezionano una varietà di fondi sottostanti in cui investire, in base agli obiettivi di investimento del FOF. Questi fondi sottostanti possono essere specializzati in un particolare settore, classe di attività o regione geografica e possono includere fondi comuni di investimento, fondi negoziati in borsa (ETF) e hedge fund, tra gli altri. Uno dei principali vantaggi di investire in un FOF è che offre agli investitori l'accesso a una gamma di investimenti più ampia di quella a cui potrebbero accedere da soli. Ciò può aiutare a migliorare la diversificazione del portafoglio e a ridurre il rischio. Inoltre, i FOF possono fornire agli investitori l'accesso a una gestione professionale degli investimenti, che può essere particolarmente vantaggiosa per gli investitori che non hanno il tempo o le competenze per gestire i propri investimenti.

Il mercato è in crescita poiché i FOF possono essere un utile strumento di investimento per gli investitori che desiderano accedere a un portafoglio diversificato di fondi, con l'ulteriore vantaggio di una gestione professionale degli investimenti. Tuttavia, i FOF possono anche comportare commissioni più elevate rispetto ad altri tipi di fondi di investimento, a causa dei molteplici livelli di commissioni associati all'investimento in un portafoglio di fondi sottostanti. È importante che gli investitori valutino attentamente le commissioni associate a un FOF prima di investire e garantiscano che i potenziali vantaggi dell'investimento in un FOF superino i costi.

RISULTATI CHIAVE

COVID 19 IMPATTO

Il blocco ha causato un rallentamento economico che ha ostacolato lo sviluppo del mercato

La pandemia di Covid-19 ha avuto un impatto significativo sul mercato dei fondi di fondi, poiché il rallentamento economico causato dalla pandemia ha portato a un calo dei valori delle attività e dei rendimenti degli investimenti. Tuttavia, da allora il mercato si è ripreso e gli investitori hanno cercato i FOF come mezzo per diversificare i propri portafogli a fronte della continua incertezza.

ULTIME TENDENZE

Investimenti socialmente responsabili per stimolare la crescita del mercato

La tendenza verso gli investimenti socialmente responsabili (SRI) è cresciuta negli ultimi anni e questa tendenza si è estesa al mercato dei fondi di fondi. Gli investitori sono sempre più interessati a investire in aziende che danno priorità ai fattori ambientali, sociali e di governance (ESG), poiché cercano di allineare i loro investimenti ai loro valori. I fondi di fondi che incorporano considerazioni ESG nelle loro strategie di investimento stanno diventando sempre più popolari, poiché gli investitori cercano di investire in fondi in linea con le loro convinzioni e valori personali.

• Secondo l'Asset Management Association of China, il numero di gestori di fondi di fondi privati ​​registrati presso AMAC è sceso a 8 al 30 giugno 2024, rispetto ai 9 della fine del quarto trimestre del 2021, segnalando il consolidamento del mercato tra i fornitori di FoF in Cina

• Secondo la regola SEC 12d1-4 (la "regola del fondo di fondi"), solo a 312 fondi chiusi era consentito detenere fino al 10% delle proprie attività in "fondi privati" a partire dall'aprile 2025, riflettendo un uso cauto e mirato dei livelli FoF nei fondi registrati negli Stati Uniti

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LA SEGMENTAZIONE DEL MERCATO DEI FONDO DI FONDI

Per tipo di analisi

A seconda della tipologia, il mercato può essere segmentato in FOF reciproci, FOF privati, Hedge Fund. 

• FOF comuni: veicoli di investimento in pool che effettuano allocazioni su più fondi comuni di investimento, offrendo diversificazione, liquidità e gestione professionale a individui evedere al dettaglioinvestitori. Ideale per chi cerca esposizione ad un ampio portafoglio di mercato con una minore concentrazione di rischio.

• FOF privati ​​– Fondi strutturati privatamente che investono in asset alternativi o fondi privati, fornendo agli investitori con un patrimonio netto elevato strategie su misura e accesso a opportunità esclusive. Solitamente utilizzato per la conservazione del patrimonio, la diversificazione del portafoglio e mandati di investimento su misura.

• FOF di hedge fund – Fondi che investono in più hedge fund, offrendo rendimenti adeguati al rischio attraverso l'esposizione multistrategia e la selezione di gestori esperti. Adatto a investitori sofisticati che mirano alla generazione di alfa con rischio di ribasso controllato.

Per analisi dell'applicazione

In base alla domanda, il mercato può essere suddiviso in finanza personale, fondo pensione aziendale, fondo assicurativo, fondo di dotazione universitario, investimento aziendale. 

• Finanza personale – I FOF nella finanza personale offrono ai singoli investitori portafogli diversificati, riducendo il rischio di concentrazione e consentendo al tempo stesso una supervisione professionale della selezione dei fondi. Comunemente utilizzato per la pianificazione pensionistica e l'accumulo di ricchezza a lungo termine.

• Fondo pensione aziendale – I FOF aiutano i fondi pensione a ottenere un'ampia asset allocation e rendimenti stabili, mitigando al tempo stesso i rischi specifici dei gestori. Queste strutture supportano passività pensionistiche sostenibili e conformità normativa.

• Fondo assicurativo – I FOF consentono alle compagnie assicurative di diversificare i portafogli di investimento tra i fondi, migliorando la gestione del rischio e garantendo l'adeguatezza del capitale. Spesso impiegato per soddisfare gli obblighi degli assicurati a lungo termine.

• Fondo di dotazione universitario – I FOF forniscono dotazioni con esposizione diversificata a fondi pubblici e privati, massimizzando la crescita a lungo termine e il reddito per le esigenze di finanziamento istituzionale. Utile per preservare il potere d'acquisto reale e finanziare borse di studio o ricerche.

• Investimenti aziendali: le aziende sfruttano i FOF per ottenere una diversificazione strategica, ottimizzare l'impiego del capitale e accedere a opportunità di investimento alternative. Spesso applicato nella gestione della tesoreria e nell'allocazione del capitale in eccesso.

FATTORI DRIVER

La necessità di diversificazione per guidare lo sviluppo del mercato

La diversificazione è uno dei principali fattori trainanti del mercato dei fondi di fondi. Investire in una varietà di fondi sottostanti consente agli investitori di distribuire il proprio rischio su una gamma di classi di attività e investimenti, riducendo al minimo la propria esposizione a un particolare investimento o classe di attività. Questa diversificazione può aiutare a ridurre il rischio complessivo del portafoglio di un investitore, consentendogli comunque di raggiungere il livello di rendimento desiderato.

• Nel 2024, 71,0 milioni di famiglie statunitensi possedevano fondi comuni di investimento e il 23% di tali asset è stato investito in fondi con data obiettivo e asset allocation, che utilizzano un approccio FoF, il che significa che circa 16,3 milioni di famiglie statunitensi hanno utilizzato strutture FoF per raggiungere obiettivi a lungo termine. 

• Reuters riferisce che nel primo trimestre del 2024, la quota QDLP (Qualified Domestic Limited Partnership) per un manager è stata aumentata del 400%, da 100 milioni di dollari a 500 milioni di dollari, aprendo la strada a offerte FoF più ampie per gli investitori nazionali.

Gestione professionale per guidare la crescita del mercato

La gestione professionale è un altro fattore chiave del mercato dei fondi di fondi. I FOF sono generalmente gestiti da professionisti degli investimenti esperti che hanno le competenze e le conoscenze per prendere decisioni informate su quali fondi sottostanti investire e quando adeguare le allocazioni in base alle condizioni di mercato. Questa gestione professionale può contribuire a migliorare la performance del fondo e può essere particolarmente vantaggiosa per gli investitori che non hanno il tempo o le competenze per gestire i propri investimenti.

FATTORI LIMITANTI

Commissioni elevate per ostacolare la crescita del mercato

Una delle principali sfide che il mercato dei fondi di fondi deve affrontare sono le commissioni elevate associate ai FOF. Gli investitori possono finire per pagare più livelli di commissioni, comprese le commissioni addebitate dal gestore FOF e le commissioni addebitate dai fondi sottostanti. Queste commissioni possono ridurre significativamente i rendimenti complessivi, in particolare in un contesto di bassi rendimenti. Di conseguenza, alcuni investitori potrebbero scegliere di evitare del tutto i FOF o cercare fondi con commissioni più basse per ridurre al minimo l'impatto sui loro rendimenti. I gestori di fondi stanno rispondendo a questa sfida cercando modi per ridurre le commissioni e offrire prezzi più competitivi agli investitori.

• L'ICI ha osservato che, secondo le regole della SEC, i FoF devono includere nei loro coefficienti di spesa sia le commissioni dirette che quelle dei fondi sottostanti; nel 2022 questi combined ratio erano in media dell'1,85%, circa 50 punti base al di sopra dei fondi comuni di investimento tradizionali

• Una lettera di commento dell'ICI ha evidenziato che 148 fondi chiusi e di tipo FoF hanno riscontrato ritardi nell'interruzione dello swing-pricing nel 2023, che hanno interessato il 12% dell'elaborazione del NAV in giornata dei fondi di livello superiore, sottolineando le sfide di riscatto e liquidità nelle strutture FoF multistrato.

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FONDO DI FONDI FONDI APPROFONDIMENTI REGIONALI DEL MERCATO

Mercati finanziari sviluppati nella regione per stimolare la crescita del mercato europeo

L'Europa è una regione dominante nel panorama dei fondi di fondi, in particolare negli asset dei fondi di fondi passivi in ​​cui detiene oltre il 60% di quel sottosettore, evidenziando il forte ecosistema di investimenti alternativi della regione e il supporto normativo nei principali mercati come Francia e Regno Unito. Inoltre, la regione dispone di un quadro normativo ben consolidato, che ha contribuito a sostenere la crescita del settore FOF. Nel Nord America, gli Stati Uniti sono il mercato dominante per i FOF, con un gran numero di gestori FOF affermati che operano nel paese. Il mercato FOF statunitense è caratterizzato da una vasta gamma di strategie di investimento e classi di attività, tra cuicapitale privato, immobiliare e hedge fund. Tuttavia, le commissioni elevate associate ai FOF statunitensi sono diventate una sfida chiave per gli investitori, portando ad una maggiore concorrenza e alla compressione delle commissioni tra i gestori dei FOF.

La regione dell'Asia Pacifico è anche un mercato importante per i fondi di fondi, con una domanda crescente di investimenti alternativi e un crescente interesse per gli investimenti ESG che guidano la crescita nel mercato FOF della regione. La Cina è un mercato particolarmente importante per i FOF nell'Asia del Pacifico, con la classe media ampia e in crescita del paese che guida la domanda di investimenti alternativi. Inoltre, il crescente numero di individui con un patrimonio netto elevato nella regione ha creato opportunità per i gestori FOF di offrire soluzioni di investimento più personalizzate e su misura. Nel complesso, si prevede che il mercato dei fondi di fondi nell'Asia del Pacifico continuerà a crescere nei prossimi anni, poiché gli investitori cercheranno di diversificare i propri portafogli e accedere a investimenti alternativi. Tuttavia, è probabile che il mercato si trovi ad affrontare anche sfide legate ai quadri normativi, alle strutture tariffarie e alla concorrenza tra i gestori FOF.

PRINCIPALI ATTORI DEL SETTORE

I principali attori si concentrano sulle partnership per ottenere un vantaggio competitivo

Importanti operatori del mercato stanno compiendo sforzi di collaborazione collaborando con altre aziende per stare al passo con la concorrenza. Molte aziende stanno inoltre investendo nel lancio di nuovi prodotti per espandere il proprio portafoglio prodotti. Fusioni e acquisizioni sono anche tra le strategie chiave utilizzate dai giocatori per espandere i propri portafogli di prodotti.

• Southern Fund: uno degli 8 gestori FoF privati ​​onshore in Cina al 30 giugno 2024

• Guotai Junan Asset Management: registrato presso AMAC come gestore FoF privato dal 2022, contribuendo a 8 totali nel mercato cinese

ELENCO DEI PRINCIPALI FONDO DI FONDI DI AZIENDE

• Southern Fund (China)
• Guotai Junan Asset Management (China)
• Harvest Fund (China)
• China Asset Management (China)
• TEDA Manulife (China)
• HFT Investment Management (China)
• ICBC Credit Suisse Fund (China)
• China Universal Fund (China)
• Lombarda China Fund Management (China)
• E Fund (China)
• QHKY Fund (China)
• Vanguard (U.S.)
• PIMCO (U.S.)
• T.Rowe Price (U.S.)
• Fidelity (U.S.)
• JP Morgan (U.S.)
• Goldman Sachs (U.S.)

COPERTURA DEL RAPPORTO

Questa ricerca delinea un rapporto con studi approfonditi che descrivono le aziende esistenti sul mercato che influenzano il periodo di previsione. Con studi dettagliati eseguiti, offre anche un'analisi completa esaminando fattori come segmentazione, opportunità, sviluppi industriali, tendenze, crescita, dimensioni, quota e restrizioni. Questa analisi è soggetta a modifiche se cambiano gli attori chiave e la probabile analisi delle dinamiche di mercato.