Taille, part, croissance et analyse de l’industrie du marché des obligations garanties par des créances (CLO), obligations garanties par des obligations (CBO), obligations synthétiques garanties (CSO) et CDO de financement structuré (SFCDO)) par application (société de gestion d’actifs, société de fonds et autres), perspectives régionales et prévisions de 2026 à 2035

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APERÇU DU MARCHÉ DES OBLIGATIONS DE DETTE GARANTIE

La taille du marché mondial des titres de créance garantis devrait atteindre 80,57 milliards USD d'ici 2035, contre 36,32 milliards USD en 2026, avec une croissance à un TCAC constant de 9,26 % au cours de la prévision de 2026 à 2035.

Une obligation garantie par la dette (CDO) est un produit financier synthétique composé d'un certain nombre de prêts conditionnés et proposés à la vente sur le marché par le prêteur. L'emprunteur initial peut, en théorie, être tenu de rembourser la somme empruntée au détenteur de la créance garantie à l'expiration de la durée du prêt. Étant donné que le prix d'un titre de créance garanti (CDO) dépend (au moins conceptuellement) du prix d'un autre actif, les CDO sont une sorte de titre dérivé.

Les banques sont en mesure de réduire le risque qu'elles présentent dans leur bilan en utilisant des obligations de prêt garanties. La plupart des banques sont tenues de conserver un montant spécifique d'actifs en réserve. Cela encourage la titrisation et la vente d'actifs car il est coûteux pour les banques de conserver leurs actifs dans leurs réserves. Les banques peuvent transformer une obligation ou un prêt unique, généralement illiquide, en un instrument très liquide en utilisant des titres de créance garantis. Le pool peut contenir des obligations d'entreprises, des obligations d'État et des actifs adossés à des hypothèques. Les CBO sont fréquemment utilisés comme protection contre le risque de taux d'intérêt.

PRINCIPALES CONSTATATIONS

IMPACTS DE LA COVID-19

Arrêt des opérations de fabrication pour ralentir la croissance du marché

La pandémie mondiale de COVID-19 a été sans précédent et stupéfiante, la demande de titres de créance garantis étant inférieure aux prévisions dans toutes les régions par rapport aux niveaux d'avant la pandémie.

L'apparition brutale de la pandémie de COVID-19 a entraîné l'introduction de mesures de confinement strictes dans un certain nombre de pays, ce qui a perturbé l'activité d'importation et d'exportation du marché des titres de créance garantis. Les trois principales façons dont le COVID-19 peut avoir un impact sur l'économie mondiale sont de modifier directement l'offre et la demande, de perturber le marché des titres de créance garantis et la chaîne d'approvisionnement, et d'avoir un impact économique sur les entreprises et les marchés financiers.

DERNIÈRES TENDANCES

Formulation stratégique améliorée pour stimuler la croissance du marché

L'une des principales tendances du marché des titres de créance garantis qui devrait s'accélérer au cours de la période de prévision est l'amélioration de la formulation stratégique et l'utilisation d'outils de structuration et de tarification. Le trading de devises a désormais besoin de tactiques efficaces qui facilitent une évaluation appropriée afin que l'accès au risque soit simple. La gestion de l'exposition spécifique aux devises ainsi que la structuration et la tarification de l'exécution des transactions sur devises seront facilitées par des tactiques telles que l'outil d'analyse pré-négociation.

• Selon les données de la Banque des règlements internationaux, l'encours mondial des produits financiers structurés, y compris les CDO, a dépassé 3 500 milliards de dollars en 2023, indiquant une évolution vers des instruments de dette complexes.

• Selon le Conseil de stabilité financière, plus de 60 % des nouvelles émissions de CDO en 2023 étaient garanties par des garanties de qualité investissement, ce qui montre une tendance vers une structuration à moindre risque sur des marchés volatils.

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SEGMENTATION DU MARCHÉ DES OBLIGATIONS DE DETTE GARANTIE

Par type

Selon le type, le marché est classé comme suit : obligations de prêts garantis (CLO), obligations obligataires garanties (CBO), obligations synthétiques garanties (CSO) et CDO de financement structuré (SFCDO). Les financements structurés ont dominé la part de marché des titres de créance garantis.

Par candidature

En fonction des applications, le marché est segmenté comme suit : société de gestion d'actifs, société de fonds et autres. Le segment des sociétés de gestion d'actifs est en tête de la part de marché des titres de créance garantis.

FACTEURS DÉTERMINANTS

Demande de produits d'investissement alternatifs pour faciliter le développement du marché

La demande de produits d'investissement alternatifs est en hausse, il y a davantage de fonds à investir disponibles et plus de liquidités sur les marchés financiers internationaux, ce qui contribue à l'expansion du marché. De plus, le secteur se développe en raison de l'utilisation croissante des CDO pargestion d'actifsentreprises et gestionnaires de fonds. Un exemple d'instrument structuré adossé à des actifs est un titre de créance garanti (CDO) (ABS). La création de CDO consiste à regrouper plusieurs types de titres de créance puis à diviser les tranches qui en résultent. Chaque niveau d'une tranche est distinct. Chaque tranche a un seuil de risque variable, les tranches à risque plus élevé produisant des rendements plus élevés. Un CDO peut être garanti par des obligations ou des prêts.

Augmentation du volume des échanges de devises pour promouvoir le progrès de l'industrie

Le volume des échanges de devises (FX) a considérablement augmenté, ce qui est en grande partie ce qui motive le marché mondial des titres de créance garantis. Le volume moyen des transactions dans lequel les clients investissent a considérablement augmenté, et ces facteurs ont eu un impact bénéfique sur la croissance du marché des titres de créance garantis. Parallèlement à l'utilisation d'outils sophistiqués de structuration, de tarification et d'analyse pré-négociation pour une évaluation précise de la transaction, la préférence croissante des consommateurs pour les prêts peer-to-peer et les crypto-monnaies stimule l'expansion du marché. Le volume des échanges de devises (changes) a augmenté en raison de la récente forte augmentation du nombre de participants au marché des changes. En raison du rôle joué par les non-négociants dans l'augmentation de la moyenne quotidienne nette du volume des transactions sur le Forex, le marché des plateformes et des services d'exécution s'est développé. Le service de courtage principal est venu ensuite, ce qui a augmenté le nombre de partenaires commerciaux potentiels et a donné aux consommateurs la possibilité de négocier en utilisant le crédit ou leur propre nom.

• D'après les rapports du Fonds monétaire international, les allocations des investisseurs institutionnels mondiaux aux produits de crédit structurés ont augmenté de 28 % entre 2020 et 2023, stimulant considérablement la demande de CDO.

• Selon les données compilées par la Securities and Exchange Commission des États-Unis, plus de 45 % des compagnies d'assurance ont augmenté leurs avoirs en CDO en 2022 en raison de leur profil de rendement ajusté au risque dans le cadre des fonds propres réglementaires.

FACTEURS DE RETENUE

Des primes de risque plus élevées pour entraver la croissance du marché

Les liquidités supplémentaires ont provoqué une bulle des actifs liés à la dette immobilière, aux cartes de crédit et aux véhicules. Le coût du logement a augmenté bien au-delà de sa vraie valeur. Les personnes en défaut de paiement ne préoccupaient pas les banques qui commercialisaient les CDO. D'autres investisseurs qui leur ont racheté les dettes en sont ensuite devenus propriétaires. En conséquence, ils sont devenus moins stricts dans le respect des règles strictes en matière de prêt. Les emprunteurs non solvables ont obtenu des prêts des banques, ce qui a entraîné une catastrophe. Les investisseurs exigent un taux de rendement plus élevé sur leurs investissements dans des circonstances incertaines en payant des primes de risque plus élevées. Cela signifie que lorsque la banque centrale peut abaisser son taux directeur, ce qui est la mesure typique en cas de ralentissement de l'économie, le coût du prêt peut augmenter.

• Selon les données de l'Office of Financial Research, plus de 33 % des investisseurs institutionnels ont réduit leur exposition aux CDO en 2023 en raison d'une perception accrue du risque suite aux hausses des taux d'intérêt.

• Selon la Banque centrale européenne, le contrôle réglementaire a entraîné une augmentation des délais de transaction de financement structuré de 15 % en 2023, décourageant les nouveaux entrants sur le marché et bloquant certaines activités d'émission.

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APERÇU RÉGIONAL DU MARCHÉ DES OBLIGATIONS DE DETTE GARANTIE

Augmentation de la demande pour propulser les progrès du marché en Amérique du Nord

D'ici 2020, les Amériques détiendraient plus de 49 % de la part de marché mondiale, dominant le marché des CDO au cours de la période de projection. La demande de diverses industries, notammenténergie renouvelable, le financement des transports et diverses opérations de financement de projets sont susceptibles d'augmenter en raison de la demande croissante de produits titrisés tels que les CLO (obligations de prêt garanties) et les CMBS (titres adossés à des créances hypothécaires garanties). Les facteurs mentionnés ci-dessus ont eu un impact positif sur la croissance du marché des titres de créance garantis en Amérique.

ACTEURS CLÉS DE L'INDUSTRIE

Les acteurs du marché se concentrent sur les lancements de nouveaux produits pour renforcer leur position sur le marché

Les principaux acteurs du marché adoptent diverses stratégies pour accroître leur présence sur le marché. Il s'agit notamment des investissements en R&D et du lancement de nouveaux produits technologiquement avancés sur le marché. Certaines entreprises adoptent également des stratégies telles que des partenariats, des fusions et des acquisitions pour renforcer leur position sur le marché.

• Deutsche Bank : en 2023, Deutsche Bank a indiqué que les financements structurés, y compris les volumes de transactions de CDO, contribuaient à 9,4 % de son total.banque d'investissementactivité du pôle, reflétant son positionnement fort sur le marché des produits titrisés.

• Citigroup : Le rapport annuel 2023 de Citigroup indique que son pupitre de négociation de titres à revenu fixe, qui comprend des CDO, a enregistré une augmentation de 17 % d'une année sur l'autre du volume d'exécution des transactions, soulignant son rôle actif sur le marché.

Liste des principales sociétés de titres de créance garantis

• Deutsche Bank (Germany)
• Citigroup (U.S.)
• RBC Capital (Canada)
• UBS (Switzerland)
• Goldman Sachs (U.S.)
• Jefferies (U.S.)
• Natixis (France)
• Wells Fargo (U.S.)
• GreensLedge (U.S.)
• Morgan Stanley (U.S.)
• MUFG (Japan)
• J.P. Morgan (U.S.)
• Bank of America (U.S.)
• Barclays (U.K)
• BNP Paribas (France)
• Credit Suisse (Swtizerland)

COUVERTURE DU RAPPORT

Le rapport couvre les aspects globaux du marché, y compris la segmentation du marché en fonction de son type et de son application. Le rapport décrit un groupe diversifié de participants qui comprend le marché et les leaders potentiels du marché. Principaux facteurs qui devraient stimuler une croissance importante du marché. Les facteurs prévus pour accroître la part de marché sont également inclus dans le rapport pour offrir des informations sur le marché. La croissance estimée du marché au cours de la période de prévision est également incluse dans le rapport. L'analyse régionale est complétée pour expliquer la domination de la région sur le marché mondial. Les facteurs entravant la croissance du marché sont discutés en détail. L'analyse SWOT du marché est présentée dans le rapport. Il contient des détails complets sur le marché.