Taille du marché des fonds de fonds (FOF), part, croissance et analyse de l’industrie par type (FOF mutualistes, FOF privés, fonds spéculatifs) par application (finances personnelles, fonds de pension d’entreprise, fonds d’assurance, fonds de dotation universitaire, investissement d’entreprise), prévisions régionales jusqu’en 2035

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FONDS DE FONDS FOF APERÇU DU MARCHÉ

Le marché mondial des fonds de fonds (FOF) est estimé à 1,7 milliard de dollars en 2026. Le marché devrait atteindre 2,8 milliards de dollars d'ici 2035, avec un TCAC de 6,6 % de 2026 à 2035.

Un fonds de fonds (FOF) est un fonds d'investissement qui regroupe l'argent de plusieurs investisseurs, puis investit cet argent dans un portefeuille d'autres fonds d'investissement, plutôt que d'investir directement dans des titres individuels tels que des actions ou des obligations. Les FOF offrent aux investisseurs l'accès à un portefeuille diversifié de fonds, ce qui peut contribuer à réduire les risques et à augmenter les rendements. Les FOF sont gérés par des gestionnaires de fonds professionnels qui sélectionnent une variété de fonds sous-jacents dans lesquels investir, en fonction des objectifs d'investissement du FOF. Ces fonds sous-jacents peuvent être spécialisés dans un secteur, une classe d'actifs ou une région géographique particulière et peuvent inclure des fonds communs de placement, des fonds négociés en bourse (FNB) et des fonds spéculatifs, entre autres. L'un des principaux avantages d'investir dans un FOF est qu'il offre aux investisseurs l'accès à une gamme d'investissements plus large que celle à laquelle ils pourraient accéder seuls. Cela peut contribuer à améliorer la diversification du portefeuille et à réduire les risques. De plus, les FOF peuvent fournir aux investisseurs un accès à une gestion professionnelle des investissements, ce qui peut être particulièrement bénéfique pour les investisseurs qui n'ont pas le temps ou l'expertise nécessaire pour gérer leurs propres investissements.

Le marché se développe car les FOF peuvent être un outil d'investissement utile pour les investisseurs cherchant à accéder à un portefeuille de fonds diversifié, avec l'avantage supplémentaire d'une gestion professionnelle des investissements. Cependant, les FOF peuvent également entraîner des frais plus élevés que les autres types de fonds d'investissement, en raison des multiples niveaux de frais associés à l'investissement dans un portefeuille de fonds sous-jacents. Il est important que les investisseurs évaluent soigneusement les frais associés à un FOF avant d'investir et s'assurent que les avantages potentiels d'un investissement dans un FOF dépassent les coûts.

PRINCIPALES CONSTATATIONS

COVID 19 IMPACT

Le confinement a provoqué un ralentissement économique, entravant le développement du marché

La pandémie de Covid-19 a eu un impact significatif sur le marché des fonds de fonds, le ralentissement économique provoqué par la pandémie ayant entraîné une baisse de la valeur des actifs et des rendements des investissements. Cependant, le marché s'est depuis redressé, les investisseurs recherchant les FOF comme moyen de diversifier leurs portefeuilles face à une incertitude persistante.

DERNIÈRES TENDANCES

L'investissement socialement responsable pour stimuler la croissance du marché

La tendance vers l'investissement socialement responsable (ISR) s'est renforcée ces dernières années et cette tendance s'est étendue au marché des fonds de fonds. Les investisseurs sont de plus en plus intéressés à investir dans des entreprises qui donnent la priorité aux facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG), car ils cherchent à aligner leurs investissements sur leurs valeurs. Les fonds de fonds qui intègrent des considérations ESG dans leurs stratégies d'investissement deviennent de plus en plus populaires, car les investisseurs cherchent à investir dans des fonds qui correspondent à leurs convictions et valeurs personnelles.

• Selon l'Asset Management Association of China, le nombre de gestionnaires de fonds de fonds privés enregistrés auprès de l'AMAC est tombé à 8 au 30 juin 2024, contre 9 à la fin du quatrième trimestre 2021, signalant une consolidation du marché parmi les fournisseurs de fonds de fonds en Chine.

• En vertu de la règle SEC 12d1-4 (la « règle des fonds de fonds »), seuls 312 fonds fermés étaient autorisés à détenir jusqu'à 10 % de leurs actifs dans des « fonds privés » en avril 2025, ce qui reflète une utilisation prudente et ciblée des couches FoF dans les fonds enregistrés aux États-Unis.

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FONDS DE FONDS FOF SEGMENTATION DU MARCHÉ

Analyse par type

Selon le type, le marché peut être segmenté en FOF mutuels, FOF privés et hedge funds. 

• FOF communs – Véhicules d'investissement regroupés qui répartissent entre plusieurs fonds communs de placement, offrant diversification, liquidité et gestion professionnelle aux particuliers et aux particuliers.vente au détailinvestisseurs. Idéal pour ceux qui recherchent une exposition à un large portefeuille de marché avec une concentration de risque plus faible.

• FOF privés – Fonds à structure privée qui investissent dans des actifs alternatifs ou des fonds privés, offrant aux investisseurs fortunés des stratégies sur mesure et un accès à des opportunités exclusives. Généralement utilisé pour la préservation du patrimoine, la diversification du portefeuille et les mandats d'investissement sur mesure.

• Hedge Fund FOF – Fonds qui investissent dans plusieurs hedge funds, offrant des rendements ajustés au risque grâce à une exposition multistratégie et à une sélection de gestionnaires experts. Convient aux investisseurs avertis visant à générer de l'alpha avec un risque de baisse contrôlé.

Par analyse d'application

En fonction des applications, le marché peut être divisé en finances personnelles, fonds de pension d'entreprise, fonds d'assurance, fonds de dotation universitaire et investissement d'entreprise. 

• Finances personnelles – Les FOF en finances personnelles offrent aux investisseurs individuels des portefeuilles diversifiés, réduisant le risque de concentration tout en permettant une surveillance professionnelle de la sélection des fonds. Couramment utilisé pour la planification de la retraite et l'accumulation de richesse à long terme.

• Fonds de pension d'entreprise – Les FOF aident les fonds de pension à réaliser une large répartition d'actifs et des rendements stables tout en atténuant les risques spécifiques aux gestionnaires. Ces structures soutiennent des engagements de retraite durables et la conformité réglementaire.

• Fonds d'assurance – Les FOF permettent aux compagnies d'assurance de diversifier leurs portefeuilles d'investissement entre les fonds, améliorant ainsi la gestion des risques et garantissant l'adéquation du capital. Fréquemment employé pour répondre aux obligations à long terme des assurés.

• Fonds de dotation universitaire – Les FOF offrent aux dotations une exposition diversifiée aux fonds publics et privés, maximisant la croissance et les revenus à long terme pour les besoins de financement institutionnels. Utile pour préserver un pouvoir d'achat réel et financer des bourses ou des recherches.

• Investissement des entreprises – Les entreprises tirent parti des FOF pour parvenir à une diversification stratégique, optimiser le déploiement des capitaux et accéder à des opportunités d'investissement alternatives. Souvent appliqué dans la gestion de trésorerie et l'allocation du capital excédentaire.

FACTEURS MOTEURS

La nécessité d'une diversification pour stimuler le développement du marché

La diversification est l'un des principaux moteurs du marché des fonds de fonds. Investir dans une variété de fonds sous-jacents permet aux investisseurs de répartir leur risque sur une gamme de classes d'actifs et d'investissements, minimisant ainsi leur exposition à un investissement ou une classe d'actifs en particulier. Cette diversification peut contribuer à réduire le risque global du portefeuille d'un investisseur, tout en lui permettant d'atteindre le niveau de rendement souhaité.

• En 2024, 71,0 millions de ménages américains possédaient des fonds communs de placement et 23 % de ces actifs étaient investis dans des fonds à date cible et de répartition d'actifs, qui utilisent une approche FoF, ce qui implique qu'environ 16,3 millions de ménages américains ont utilisé des structures FoF pour atteindre leurs objectifs à long terme. 

• Reuters rapporte qu'au premier trimestre 2024, le quota QDLP (Qualified Domestic Limited Partnership) pour un gestionnaire a été augmenté de 400 %, passant de 100 millions de dollars à 500 millions de dollars, ouvrant la voie à des offres FoF plus larges aux investisseurs nationaux.

Une gestion professionnelle pour stimuler la croissance du marché

La gestion professionnelle est un autre moteur clé du marché des fonds de fonds. Les FOF sont généralement gérés par des professionnels de l'investissement expérimentés qui possèdent l'expertise et les connaissances nécessaires pour prendre des décisions éclairées sur les fonds sous-jacents dans lesquels investir et quand ajuster les allocations en fonction des conditions du marché. Cette gestion professionnelle peut contribuer à améliorer la performance du fonds et peut être particulièrement bénéfique pour les investisseurs qui n'ont pas le temps ou l'expertise nécessaire pour gérer leurs propres investissements.

FACTEURS DE RETENUE

Des frais élevés pour entraver la croissance du marché

L'un des principaux défis auxquels est confronté le marché des fonds de fonds réside dans les frais élevés associés aux FOF. Les investisseurs peuvent finir par payer plusieurs niveaux de frais, notamment les frais facturés par le gestionnaire FOF et les frais facturés par les fonds sous-jacents. Ces frais peuvent réduire considérablement les rendements globaux, en particulier dans un environnement de faibles rendements. En conséquence, certains investisseurs peuvent choisir d'éviter complètement les FOF ou rechercher des fonds avec des frais moins élevés pour minimiser l'impact sur leurs rendements. Les gestionnaires de fonds répondent à ce défi en recherchant des moyens de réduire les frais et d'offrir des prix plus compétitifs aux investisseurs.

• L'ICI a noté qu'en vertu des règles de la SEC, les FoF doivent inclure à la fois les frais directs et ceux des fonds sous-jacents dans leurs ratios de dépenses ; en 2022, ces ratios combinés étaient en moyenne de 1,85 %, soit environ 50 points de base au-dessus des fonds communs de placement traditionnels.

• Une lettre de commentaires d'ICI a souligné que 148 fonds fermés et de type FoF ont rencontré des retards de swing-pricing en 2023, affectant 12 % du traitement de la valeur liquidative le jour même des fonds de premier plan, soulignant les problèmes de rachat et de liquidité dans les structures FoF multicouches.

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FONDS DE FONDS FOF APERÇU RÉGIONAL DU MARCHÉ

Les marchés financiers développés dans la région stimuleront la croissance du marché européen

L'Europe est une région dominante dans le paysage des fonds de fonds, en particulier dans les actifs de fonds de fonds passifs où elle détient plus de 60 % de ce sous-secteur, ce qui met en évidence le solide écosystème d'investissement alternatif de la région et le soutien réglementaire sur les principaux marchés tels que la France et le Royaume-Uni. En outre, la région dispose d'un cadre réglementaire bien établi, qui a contribué à soutenir la croissance de l'industrie FOF. En Amérique du Nord, les États-Unis constituent le marché dominant pour les FOF, avec un grand nombre de gestionnaires FOF établis opérant dans le pays. Le marché américain des FOF se caractérise par une gamme diversifiée de stratégies d'investissement et de classes d'actifs, notammentcapital-investissement, l'immobilier et les hedge funds. Cependant, les frais élevés associés aux FOF américains sont devenus un défi majeur pour les investisseurs, entraînant une concurrence accrue et une compression des frais parmi les gestionnaires de FOF.

La région Asie-Pacifique est également un marché important pour les fonds de fonds, avec une demande croissante d'investissements alternatifs et un intérêt croissant pour les investissements ESG qui stimulent la croissance du marché FOF de la région. La Chine est un marché particulièrement important pour les FOF en Asie-Pacifique, la classe moyenne importante et croissante du pays stimulant la demande d'investissements alternatifs. En outre, le nombre croissant de particuliers fortunés dans la région a créé des opportunités pour les gestionnaires FOF de proposer des solutions d'investissement plus personnalisées et adaptées. Dans l'ensemble, le marché des fonds de fonds en Asie-Pacifique devrait continuer de croître dans les années à venir, alors que les investisseurs cherchent à diversifier leurs portefeuilles et à accéder à des investissements alternatifs. Cependant, le marché sera probablement également confronté à des défis liés aux cadres réglementaires, aux structures tarifaires et à la concurrence entre les gestionnaires de FOF.

ACTEURS CLÉS DE L'INDUSTRIE

Les principaux acteurs se concentrent sur les partenariats pour obtenir un avantage concurrentiel

Les principaux acteurs du marché déploient des efforts de collaboration en s'associant avec d'autres entreprises pour garder une longueur d'avance sur la concurrence. De nombreuses entreprises investissent également dans le lancement de nouveaux produits pour élargir leur portefeuille de produits. Les fusions et acquisitions font également partie des stratégies clés utilisées par les acteurs pour élargir leur portefeuille de produits.

• Southern Fund : l'un des 8 gestionnaires de FoF privés onshore en Chine au 30 juin 2024

• Guotai Junan Asset Management : Enregistré auprès de l'AMAC en tant que gestionnaire privé de FoF depuis 2022, contribuant à 8 au total sur le marché chinois

LISTE DES PRINCIPAUX FONDS DE FONDS FOF ENTREPRISES

• Southern Fund (China)
• Guotai Junan Asset Management (China)
• Harvest Fund (China)
• China Asset Management (China)
• TEDA Manulife (China)
• HFT Investment Management (China)
• ICBC Credit Suisse Fund (China)
• China Universal Fund (China)
• Lombarda China Fund Management (China)
• E Fund (China)
• QHKY Fund (China)
• Vanguard (U.S.)
• PIMCO (U.S.)
• T.Rowe Price (U.S.)
• Fidelity (U.S.)
• JP Morgan (U.S.)
• Goldman Sachs (U.S.)

COUVERTURE DU RAPPORT

Cette recherche présente un rapport contenant des études approfondies qui décrivent les entreprises existantes sur le marché affectant la période de prévision. Avec des études détaillées réalisées, il propose également une analyse complète en inspectant des facteurs tels que la segmentation, les opportunités, les développements industriels, les tendances, la croissance, la taille, la part et les contraintes. Cette analyse est susceptible d'être modifiée si les principaux acteurs et l'analyse probable de la dynamique du marché changent.