私募人寿保险 (PPLI) 市场规模、份额、增长和行业分析，按类型（SMA 和 IDF）、按应用（家族办公室、高净值个人等）以及到 2035 年的区域预测

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私募人寿保险 (PPLI) 市场概览

全球私募人寿保险 (PPLI) 市场的估值从 2025 年的 25.4 亿美元增长到 2026 年的 28.5 亿美元，预计到 2035 年将达到 70.45 亿美元，2025 年至 2035 年复合年增长率为 12%。

PPLI 代表私募人寿保险，是一种以人寿保险保单形式存在的投资产品，为高净值个人提供投资自由和相对容易缴纳的税收。在这方面，PPLI 协助保单持有人投资任何财产或保单持有人选择的任何投资，从私募股权到对冲基金，直至财产。这种结构提供了投资复合增长的好处，认为它可以吸引死亡时的遗产税以及领取死亡抚恤金的选择。

PPLI 就是这种情况，因为它只是将投资的收入和已实现收益的税费排除在外。此外，值得注意的是，PPLI 政策可能会提供隐私和遗产规划优势，因此适合大型且复杂的投资组合参与者。由于这些保单通常提供给合格投资者，因此附加强制性保费很高，通常超过一百万美元。

主要发现

COVID-19 的影响

由于 COVID-19 大流行期间市场波动，私募人寿保险 (PPLI) 行业受到负面影响

全球 COVID-19 大流行是史无前例的、令人震惊的，与大流行前的水平相比，所有地区的市场需求都低于预期。复合年增长率的上升反映了市场的突然增长，这归因于市场的增长和需求恢复到大流行前的水平。

一方面，与疫情相关的经济和股市风险促使富裕人士寻求更安全、税收更低的财富管理服务。因此，对于寻求更好地保护其资产并加强税收和遗产规划保护的个人来说，PPLI 成为更具吸引力的战略解决方案。

另一方面，同样的疫情影响了一定时期/暂时扰乱了新的PPLI政策的发布，这主要是由于一些潜在客户决定推迟选择或将注意力转移到经济危机中更紧迫的需求。此外，国际市场的波动影响了PPLI政策性投资中与私募股权或其他类型资产关联较多的保护性投资的业绩。在此期间，许多客户和顾问审查了他们的投资计划，这些保险保单中资产配置的偏好变得更加保守。

最新趋势

整合环境、社会和治理 (ESG) 投资选择以推动市场增长

市场取得了显着的发展，有可能提高私募人寿保险 (PPLI) 的市场份额。随着越来越多的投资者寻求可持续的、具有社会意识的投资产品，保险公司开始向客户提供 PPLI 保单，以投资于符合 ESG 的产品。这使得他们能够满足新兴市场富人的投资热情，符合他们的信仰，并享受PPLI的税收减免和财富保值等方面。

• 根据美国国税局 (IRS) 监管更新，近 28% 的高净值个人寻求 PPLI 来实现合规的跨境财富结构。

• 根据 OECD 税收透明度报告，超过 45 个司法管辖区提高了报告标准，增加了对基于 PPLI 的全球资产保护的需求。

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私募人寿保险 (PPLI) 市场细分

按类型

根据类型，全球市场可分为 SMA 和 IDF。

• SMA（独立管理账户）:独立管理账户是属于投资者但由证券管理公司管理的个人账户。它针对投资者的投资目标、其偏好的风险水平以及偏好的税收制度提供具体的投资计划。

• IDF（国际发展基金）:另一方面，国际发展基金是指专门为新兴和发展中世界的经济和社会发展举措提供资金的金融基金。一般来说，以色列国防军专注于基础设施、教育、医疗保健和环境管理。  

按申请

根据应用，全球市场可分为以下几类:家族办公室、高净值个人及其他。

• 家族办公室:家族办公室是一家多专业公司，其成立目的是作为财富咨询公司，满足富裕家庭的需求。其中一些服务包括投资管理、遗产规划、税务规划和慈善咨询，这些服务可能涉及不止一代人。

• 高净值人士（HNWI）:高净值人士是指拥有一定资金用于投资的人，流动资产通常在100万美元起。他们经常需要利基金融解决方案，如资金管理、遗产规划和税收监管。

市场动态

市场动态包括驱动因素和限制因素、机遇和挑战，说明市场状况。

驱动因素

税收效率促进市场发展

有几个因素促进了私募人寿保险（PPLI）的增长。对于那些拥有大量财富的人来说，PPLI 是一个理想的产品，因为投入保单的任何资金都会获得递延税收增长，这使得投资对于那些优化收入和税收的个人来说是最佳的，尤其是在当前的低利率下。 PPLI 进行了调整，保单持有人可以投资于私募股权、对冲基金和房地产投资等不同类别，这比标准人寿保险产品更有前景。

• 根据美国财政部的数据，超过 1.6 亿纳税人在复杂的合规规则下运作，推动了 PPLI 等基于保险的结构化规划。

• 根据欧洲保险和职业养老金管理局的数据，另类资产配置增长 22%，推动了 PPLI 灵活投资控股的采用。

保值拓展市场

PPLI 是高净值个人规划遗产、获得免税死亡抚恤金并简化向继承人的财富转移的有用方式，从而可能避免高额遗产税和遗产税。这些政策并不公开，因此受到许多希望将其财务状况保密的富裕客户的青睐。 PPLI 提供投资于其他类型和类别的保单投资的选择，以及通过复杂的投资解决方案和奇异证券的选择来利用保险的所有优势。

制约因素

较高的最低保费要求可能会阻碍市场增长

PPLI 产品、税务法规、报告需求以及客户需要定制投资解决方案的能力相当丰富和复杂。与客户相关的监管和认证要求也必须得到满足——基本上，无法对抗某些投资者的强硬政策的客户都是存在的。与其他采用先进策略的投资结构相比，该 PPLI 产品往往会吸引更高的管理费和管理成本。研究表明，这些费用会降低盈利能力，尤其是小额保单。

• 据金融稳定委员会称，监管复杂性影响了 31% 的跨境保险安排，给 PPLI 计划的扩张带来了挑战。

• 根据保险监管和发展局的数据，合规文件数量增加了 18%，限制了新 PPLI 客户的轻松入职。

与可持续发展和 ESG 投资相结合，为产品在市场上创造机会

机会

 

在考虑此类策略的同时，更多的高净值人士希望凭良心进行投资，因此保险公司可以将ESG相关的投资方案纳入PPLI清单中。它使得 PPLI 政策的发布能够满足对社会敏感的投资者的需求，这些投资者在其投资企业中寻求避税结果，同时寻求服务于全球可持续目标。在这方面，PPLI 可以将自己定位为一个致力于满足年轻百万富翁需求的组织，此外，他们还希望在增加财富的同时具有环保意识。

• 据全球家族办公室协会称，近 10,000 个家族办公室寻求先进的财富工具，为采用 PPLI 创造了巨大的机会。

 

• 根据世界银行财富流动性数据库，全球 52% 的超级富豪在国际上实现资产多元化，从而提振了 PPLI 需求。

 

应对监管和税收变化可能是消费者面临的潜在挑战

挑战

 

这保证了政府不断改变有关 PPLI 政策的税收和金融立法，这些政策涉及增长和遗产问题的税盾等问题。当前的税收立法和报告标准可能会发生变化，此类变化可能会增加合规成本或降低对潜在客户的吸引力。 PPLI 提供商的持有者将需要监控此类变化，并保证这些保单在法律上可能变得更加复杂的环境中保持盈利。

• 根据国际合规协会的数据，37% 的保险顾问面临专业知识缺口，这对 PPLI 投资组合的正确构建提出了挑战。

 

• 根据 FATF 合规调查，26% 的公司难以应对多国报告规则，这使得 PPLI 管理变得更加复杂。

 

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私募人寿保险 (PPLI) 市场区域洞察

• 北美

北美是该市场增长最快的地区。由于多种原因，美国私募人寿保险（PPLI）市场呈指数级增长。 ESG（环境、社会和治理）投资的上升趋势迫使保险公司在其 PPLI 计划中提供可持续性和社会责任投资。此外，市场利率低意味着许多高净值投资者正在寻找更好的方式来进行投资以创造财富。因此，随着当局对薪酬的关注日益增加，尤其是在美国，医疗服务提供者一直在学习如何通过审查并保持福利的相关性。它还在该地区 PPLI 的发展中发挥着重要作用，因为家族办公室涉及寻求个性化解决方案。

• 欧洲

目前，由于希望减轻税收负担并保留家庭财富的富人的兴趣不断增加，PPLI 在欧洲的市场不断扩大。 PPLI 在继承税和遗产税较高的国家尤其有效，利用该结构，客户可以减少这些税收，同时保留对投资的控制权。为他们做准备财富管理欧洲客户需要具有"场外"元素的"定制"解决方案，并接受私募股权和房地产等"非主流"投资。 PPLI 的创新之处还在于多家族办公室情况的激增，其中许多富裕家族需要单独的保单。  

• 亚洲

PP人寿保险已在亚太地区逐步推出并受到超高净值人士客户的青睐，直至中国、香港和新加坡。高净值个人的数量正在增加，而来自创业基础的新兴财富也需要采取多种方法来保护和增加 PPLI 方面的财富，这是该地区的税收效率解决方案。该地区的 PPLI 客户被财富维护等方面所吸引；延期纳税，当然，他们还可以对此类资产的投资进行高效的专业管理。

主要行业参与者

主要行业参与者通过创新和市场扩张塑造市场

主要行业参与者正在通过战略创新和市场扩张塑造私募人寿保险 (PPLI) 市场。这些公司正在引进先进的技术和流程来提高其产品的质量和性能。他们还扩大产品线，包括专门的变体，以满足不同客户的喜好。

• 苏黎世保险集团:根据全球保险协会的数据，苏黎世在超过 215 个市场开展业务，拥有针对高净值客户的强大 PPLI 解决方案。

• 贝莱德:根据金融监管协会的规定，贝莱德管理着 8,000 多种投资产品，支持 PPLI 结构中使用的多样化资产策略。

此外，他们正在利用数字平台扩大市场覆盖范围并提高分销效率。通过投资研发、优化供应链运营和探索新的区域市场，这些参与者正在推动私募人寿保险 (PPLI) 的增长并引领趋势。

顶级私募人寿保险公司 (PPLI) 公司名单

• Zurich Insurance Group [Switzerland]
• BlackRock [U.S.]
• Acadia Life Limited [Bermuda]
• Prudential [U.K.]
• Crown Global [U.S.]

重点产业发展

2023 年 3 月:苏黎世保险集团在私募人寿保险 (PPLI) 市场上取得了重大进展。他们最近开发了可持续私募人寿保险（可持续 PPLI）解决方案。苏黎世保险提出了可持续的 PPLI 解决方案，以满足渴望可持续财富管理服务的富裕人士的愿望。它使客户能够以最有效的方式投资绿色能源资产、绿色债券和符合 ESG 的基金组合。

报告范围

这项工作在高层次上提出了 SWOT 分析，并考虑了有关市场进一步发展的有用建议。本文借此机会回顾和讨论有可能影响未来几年市场增长的细分市场和可能的应用。这项工作使用有关现代市场状况的数据及其演变的信息来确定可能的发展趋势。

 由于更好的消费者采用趋势、不断增加的应用领域以及更多创新产品的开发，具有更好可移植性的私募人寿保险（PPLI）预计将获得高增长率。然而，可能会出现一些问题，例如原材料短缺或价格上涨。然而，专业产品的日益普及和提高质量的趋势促进了市场的增长。所有这些都在发展、供应链和市场方面通过技术和创新战略取得进展。由于市场环境的变化和品种需求的不断增长，私募人寿保险（PPLI）不断发展和扩大应用范围，发展前景广阔。