代币化证券市场规模、份额、增长和行业分析（按类型（股权代币、债务代币、实物资产代币等）、按应用（STO 和 ICO））2026 年至 2035 年区域预测

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代币化证券市场概览

2026年全球代币化证券市场规模预计为79.3亿美元，预计到2035年将达到379.3亿美元，2026年至2035年复合年增长率为19%。

代币化证券市场正在通过将传统金融资产转换为基于区块链的数字证券来改变资本市场，这些证券代表适用证券法规下的所有权。到 2025 年，全球将有超过 120 个受监管的代币化平台运营，同时超过 45 个司法管辖区已经引入或更新了支持安全代币发行的数字资产监管框架。市场通过区块链网络覆盖股权、债务、房地产、基础设施、大宗商品和私募基金，提高结算效率。传统证券通常需要 T+2 结算，而代币化证券可以在 24 小时或更短时间内实现结算，具体取决于网络基础设施。全球接受调查的机构投资者中有超过 65% 表示对代币化资产感兴趣，而超过 55% 的金融机构正在评估基于区块链的证券基础设施。 

在先进的金融基础设施和不断增长的机构区块链采用的支持下，美国仍然是代币化证券市场中最具影响力的地区之一。超过 4,500 家商业银行、超过 3,400 家在 SEC 注册的投资顾问以及数千家私人投资公司代表了代币化证券的巨大潜在市场。大约70%涉及证券的机构区块链试点项目源自北美，其中美国占大多数。超过30个持牌数字资产平台正在积极支持代币化投资产品，同时超过20个受监管的试点项目已经探索了证券交易的区块链结算。超过 80% 的财富 100 强金融机构宣布了区块链相关举措，反映出人们对分布式账本技术的信心不断增强。 

主要发现

最新趋势

随着金融机构越来越多地通过区块链技术将传统投资产品数字化，代币化证券市场不断发展。全球超过 180 个金融组织已经启动了代币化计划，而超过 60 个受监管的交易所正在评估基于区块链的证券交易系统。近 72% 的金融高管将代币化视为未来资本市场的战略投资重点。约 67% 的机构投资者期望区块链基础设施能够提高透明度，而约 69% 的机构投资者预计通过分布式账本技术可以降低结算风险。 50多个国家正在积极研究数字证券法规，为合规代币发行创造更广泛的机会。

代币化政府债券、私募股权投资、房地产基金和基础设施资产已成为主要增长领域。 2024 年推出的新区块链金融项目中约有 35% 专注于证券型代币应用。 2023 年至 2025 年间，支持机构投资者的数字托管人增加了近 40%，而在选定的试点实施中，智能合约自动化将手动处理步骤减少了约 60%。跨境证券结算试点已证明，与传统工作流程相比，交易处理速度提高了 70% 以上。金融机构也将区块链与身份验证相结合，其中超过 65% 的新代币化证券平台现已包含自动 KYC 和 AML 验证功能。 

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代币化证券市场细分

按类型

• 股权代币:股权代币代表了代币化证券市场的最大部分，约占全球市场份额的 37%。这些基于区块链的证券为投资者提供了与传统公司股票相当的所有权，同时通过智能合约实现数字发行和可编程合规性。自 2023 年以来，受监管市场已推出 90 多个代币化股权项目，涵盖私营公司、风险投资组合和成长期企业。约 68% 的机构投资者认为股权代币化是提高私募市场流动性的有效方法。 

• 债务代币:债务代币占代币化证券市场的近 33%，使其成为第二大资产类别。政府、金融机构和企业越来越多地对债券和固定收益证券进行代币化，以简化发行和结算流程。 2023 年至 2025 年间，全球宣布了 70 多项代币化债券计划，约 63% 的机构固定收益投资者正在评估基于区块链的债务工具。智能合约可自动执行息票支付、到期安排和所有权转让，将手动管理任务减少近 60%。 

• 实物资产代币:实物资产代币约占全球代币化证券市场的 22%，是增长最快的投资类别之一。这些代币将实物资产的所有权权益数字化，包括商业房地产、住宅开发、基础设施项目、商品和可再生能源设施。自 2023 年以来，全球已推出超过 150 个现实世界资产代币化项目，其中商业地产占这些项目的近 45%。部分所有权结构将最低投资门槛降低了 90% 以上，在维持监管监督的同时，扩大了投资者的准入范围。 

• 其他:其他代币化证券约占市场的 8%，包括混合证券、结构性投资产品、私募基金权益、基础设施投资工具和专门金融工具。过去3年已有40多个创新区块链证券项目进入监管测试环境。大约 57% 的金融科技公司正在开发专为机构投资者设计的定制可编程证券。数字合规工具将文档验证工作量减少了近 45%，而区块链审计跟踪将交易透明度提高了 60% 以上。结合股权、债务和收入分享机制的混合金融产品继续在私人资本市场扩张。 

按申请

• STO（证券型代币发行）:证券型代币发行（STO）在代币化证券市场中占据主导地位，约占基于应用程序的市场份额的 61%。 STO遵守证券法规，同时利用区块链技术发行以真实金融权利为支撑的数字投资工具。 2023年以来，全球已完成超过120个受监管的STO项目，涵盖股权、债权、私募基金、房地产投资等领域。大约 74% 的机构投资者认为 STO 比不受监管的数字筹款模式更透明，因为它们结合了投资者验证、披露标准和合规监控。自动化智能合约将行政处理减少了约 60%，而区块链结算则将交易完成时间缩短了近 70%。 

• ICO（首次代币发行）:基于 ICO 的安全导向型筹款继续占应用活动的约 39%，特别是在数字资产法规已经发展以适应合规投资结构的司法管辖区。与早期的实用代币筹款模式不同，现代 ICO 框架越来越多地纳入证券合规性、投资者身份识别和受监管的托管解决方案。 2023 年至 2025 年间，超过 80 个区块链项目已从传统 ICO 结构过渡到受监管的证券型代币发行。与早期的市场实践相比，约 62% 的区块链初创公司现在优先考虑以合规为重点的筹款策略。 

市场动态

驱动因素

机构对基于区块链的资本市场基础设施的需求不断增长。

机构投资者越来越多地采用区块链技术来实现证券发行、交易、结算和管理的现代化资产管理。超过 68% 的机构投资公司已将数字证券作为长期数字化转型战略的一部分进行评估。传统证券结算通常需要 T+2 处理，而区块链支持的代币化证券可以将结算周期缩短至 T+0 或 24 小时内，具体取决于监管部门的批准和网络配置。超过 55% 的全球资产管理公司正在探索私募股权、债券、基础设施资产和房地产投资的代币化。智能合约实现了所有权转让、股息分配和合规性验证的自动化，在试点实施中减少了约 60% 的人工干预。代币化证券市场预测、代币化证券市场分析和代币化证券市场增长表明，由于运营效率、透明度和传统非流动性资产流动性的改善，机构参与不断增加。

保留因子

国际金融市场的监管分散。

尽管技术取得了巨大进步，但监管不一致仍然是更广泛采用的最大障碍之一。超过 45 个国家/地区出台了数字资产法规，但不同司法管辖区的许可要求、投资者保护规则、税务处理和证券分类差异很大。大约 52% 的金融机构在推出代币化投资产品之前将监管不确定性视为首要考虑因素。跨境证券发行往往需要遵守多个监管机构的要求，与境内发行相比，操作复杂性增加了近40%。大约 49% 的合规专业人士表示，在将区块链基础设施与现有监管报告系统集成方面面临挑战。尽管监管参与不断增加，但数字证券、托管要求和转让限制的不同法律定义继续减缓全球市场的协调。

在机构投资组合中扩展代币化的现实世界资产。

机会

代币化可以实现高价值资产的部分所有权，创造更广泛的投资渠道并提高资本效率。超过 80% 的机构受访者认为，代币化可以通过对传统非流动资产的数字访问来增强投资组合的多元化。房地产、基础设施项目、可再生能源资产、私募股权、政府债券和公司债务越来越多地接受代币化评估。自 2023 年以来，全球已宣布了 150 多个涉及现实世界资产代币化的试点项目。

部分投资结构可以将最低投资门槛降低90%以上，从而在维持监管监督的同时实现更广泛的投资者参与。代币化证券市场机遇、代币化证券市场展望和代币化证券行业分析强调了机构对支持跨境投资和可编程金融产品的合规数字资产基础设施日益增长的需求。

网络安全风险和区块链互操作性限制。

挑战

网络安全仍然是区块链金融市场的主要运营挑战。超过 54% 的金融机构将数字资产安全列为其首要战略重点。区块链生态系统继续在多个独立协议上运行，目前有 20 多个主要企业区块链网络支持金融应用程序。这些平台之间的互操作性有限，增加了托管人、交易所和结算提供商的集成复杂性。

大约 46% 的技术高管认为互操作性是一项重大的部署挑战，而 51% 的人表示将传统金融系统与区块链基础设施集成需要大量技术投资。安全的数字身份管理、私钥保护、智能合约审计和标准化区块链通信协议仍然是确保代币化证券市场可扩展采用的重要优先事项，特别是在机构交易量持续扩大的情况下。

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代币化证券市场区域洞察

• 北美

北美约占全球代币化证券市场份额的 39%，使其成为最大的区域市场。美国和加拿大通过机构投资公司、受监管的数字资产交易所和金融技术公司继续扩大区块链的采用。超过80%的北美主要金融机构已宣布区块链相关举措，超过30个受监管的数字资产平台支持代币化投资产品。大约 70% 涉及证券的机构区块链试点项目来自北美。该地区还受益于超过 4,500 家商业银行、数千名注册投资顾问以及支持代币化证券发行的先进私人资本生态系统。

• 欧洲

欧洲约占全球代币化证券市场的 29%，这得益于先进的数字金融法规、成熟的金融机构和日益增加的跨境区块链合作。超过25个欧洲国家引入了区块链或数字资产监管框架，超过50家金融机构参与了区块链证券试点计划。大约 64% 的欧洲机构投资者认为代币化证券适合长期投资组合多元化。数字身份标准和监管协调继续增强投资者对整个区域金融市场的信心。

• 亚太

亚太地区约占全球代币化证券市场份额的 23%，并且由于不断扩大的区块链生态系统、政府支持的数字金融举措以及不断增加的机构参与，亚太地区仍然是发展最快的地区之一。该地区超过 15 个国家引入了区块链或数字资产监管框架，超过 90 个金融科技创新中心正在积极支持分布式账本技术的开发。主要经济体中约 67% 的金融机构已推出区块链试点项目，并在 2023 年至 2025 年间宣布了 50 多个受监管的数字资产举措。约 61% 的区域机构投资者认为代币化证券适合私募市场投资，特别是基础设施、商业房地产和固定收益资产。

• 中东和非洲

中东和非洲约占全球代币化证券市场的 9%，通过金融创新计划、数字化转型战略和监管沙盒计划，代币化证券市场的采用正在加速。超过 12 个国家推出了支持金融服务的区块链战略，超过 25 个金融科技监管沙箱已经评估了数字证券和代币化项目。主要区域市场中约 57% 的金融机构正在探索资本市场和投资管理的区块链应用。自 2023 年以来，已经推出了 20 多个涉及房地产、基础设施和投资基金的代币化举措，反映出机构对区块链金融产品的信心不断增强。

顶级代币化证券公司名单

• Krypton Capital (Ukraine)
• Jibrel (Switzerland)
• SpaceFund (Texas)
• VAULTEX (U.K.)
• Interprom Mining (Bulgaria)
• SEFtoken (U.S.)
• Itbond (India)
• ESICO (India)

市场份额最高的前 2 家公司:

• Bitbond:在其受监管的数字证券平台、基于区块链的债券发行和 30 多个代币化项目的推动下，占据约 18% 的市场份额。

• DESICO:在其证券代币发行（STO）平台、数字筹款解决方案以及对股权代币化的大力关注的支持下，占据约 15% 的市场份额。

投资分析和机会

随着机构投资者、风险投资公司、商业银行和资产管理公司加速采用区块链，代币化证券市场内的投资活动持续扩大。自 2023 年以来，全球已宣布超过 200 个专注于代币化的机构投资计划，而约 68% 的资产管理公司认为数字证券是长期战略投资领域。目前，现实世界中有超过 150 个资产代币化计划，包括商业房地产、基础设施项目、可再生能源资产、主权债券和私募股权基金。约 62% 的金融机构预计代币化能够通过实现部分所有权和可编程资产转移来提高传统非流动性投资的流动性。

随着区块链技术简化结算程序和所有权验证，跨境投资机会不断增加。超过 45 个司法管辖区正在更新数字资产法规，以支持合规的代币化证券，为机构资本部署创造更广泛的机会。全球约 59% 的托管机构正在扩大数字资产托管能力，而超过 65% 的受监管金融机构正在投资区块链基础设施升级。智能合约自动化将操作处理减少了近 60%，从而实现更快的结算并降低管理复杂性。 

新产品开发

代币化证券市场的创新越来越关注受监管的区块链平台、可编程证券、数字托管解决方案和可互操作的金融基础设施。 2023年至2025年间，全球推出了超过180种区块链金融产品，其中约58%针对机构投资者。代币化政府债券、数字发行的公司债务、可编程股息支付股权代币和基于区块链的房地产投资产品代表了增长最快的创新类别。目前已有 70 多家金融机构正在测试证券发行、结算、公司行为和投资者报告的智能合约自动化。

产品开发还强调跨区块链网络的互操作性以及与传统金融系统的集成。大约 54% 的新开发平台支持多种区块链协议，而超过 60% 的平台包括自动了解您的客户 (KYC)、反洗钱 (AML) 和合规性验证功能。自 2023 年以来，数字托管创新增长了近 43%，提高了机构对基于区块链的投资产品的信心。大约 66% 的开发代币化证券的金融科技公司现在优先考虑 API 与现有银行、经纪和投资管理系统的集成。代币化证券市场趋势、代币化证券市场规模、代币化证券市场份额和代币化证券行业分析表明，未来的产品创新将越来越关注受监管的数字资产生态系统、跨境互操作性、机构可扩展性和增强的基于区块链的证券的网络安全。

近期五项进展（2023-2025 年）

• Bitbond 在 2024 年通过增强代币化债券发行能力和集成自动化合规工作流程来扩展其基于区块链的数字证券基础设施。更新后的平台支持 30 多个司法管辖区的投资者入职，而智能合约处理将手动文档减少了约 60%，并将结算效率提高了近 70%。
• DESICO 于 2024 年通过升级的投资者验证、数字托管集成和可编程合规功能加强了其证券代币发行 (STO) 生态系统。该平台扩大了对 20 多个代币化投资项目的支持，其中约 65% 的新产品专注于股权和私募资本融资。
• Jibrel 在 2023 年通过提高受监管金融资产的代币化能力来推进其企业区块链基础设施。该公司引入了增强的智能合约自动化，将操作处理要求降低了近 55%，而区块链审计功能将交易透明度提高了约 62%。
• SpaceFund 通过增加另类投资资产的部分所有权功能，在 2025 年扩展了区块链支持的投资解决方案。更新后的数字平台支持投资者参与，最低投资门槛降低了 80% 以上，从而实现了更广泛的机构和认可投资者的准入。
• SEFtoken 通过支持多个区块链网络的扩展互操作性功能，于 2025 年增强了其代币化证券平台。最新的平台架构将交易执行效率提高了约 58%，而集成数字身份验证将合规投资产品的启动时间缩短了近 50%。

报告范围

代币化证券市场报告全面涵盖了全球数字证券生态系统的市场结构、技术发展、监管框架、竞争定位、投资趋势和未来机遇。该报告按 4 种主要资产类型（股票代币、债务代币、实物资产代币和其他）以及包括证券代币发行 (STO) 和首次代币发行 (ICO) 在内的 2 种主要应用来评估市场细分。对超过 45 个实施区块链或数字资产法规的国家进行了评估，以确定不断变化的合规要求和机构采用模式。该报告还回顾了 120 多个受监管的代币化平台、150 多个现实世界的资产代币化计划以及 2023 年至 2025 年间推出的超过 180 个区块链金融产品开发。

该研究进一步分析了北美、欧洲、亚太地区以及中东和非洲的区域表现，重点介绍了市场份额、机构参与、区块链基础设施发展和数字证券采用趋势。它包括对领先公司、投资策略、产品创新、技术进步和区块链互操作性举措的详细评估。审查了 200 多个机构区块链投资项目和 70 多个金融机构试点项目，以确定新兴商机和竞争动态。该报告还调查了数字托管扩展、智能合约自动化、跨境结算改进以及影响市场演变的监管标准化工作。